盈配资微软成英伟达外唯一4万亿美元巨头：AI之外，这些业务更赚钱

微软

凤凰网科技讯北京时间8月4日，据《华尔街日报》报道，软件巨头微软上周发布的出色业绩，巩固了它作为AI热潮最大赢家之一的地位，推动市值站上4万亿美元。更让投资者欣慰的是，微软其他没那么引人注目的核心业务同样表现不俗。

在AI竞赛之外，微软正从企业客户对常规技术的投入中获取丰厚收益，这一直是该公司的一大盈利点。

眼下，许多公司正从自行购置IT设备转为通过微软的云计算服务租用设备。此外，他们还在租用更多常规计算设备，以支持其AI项目，比如用于数据存储的硬盘。

非AI业务强劲

微软云业务Azure近期实现了强劲增长，其中很大一部分正是来自这些非AI服务。在截至今年3月的第三财季，Azure收入同比增长了33%，其中超过一半来自非AI服务。截至6月的第四财季，微软云业务收入同比增长了39%。虽然微软并未披露云服务增长的细分数据，但表示“核心基础设施业务”(微软术语中指的是非AI云服务)是主要驱动因素。

微软非AI业务的增长不只有云服务，其Microsoft 365商业云业务(为企业提供远程访问的Word、Excel等办公软件)在第四财季同比增长16%，高于上一季度。面向消费者的办公软件收入增长了20%，创下近年来最高增幅。

微软Azure收入增长中的AI、非AI业务构成

从某种意义上说，投资者可能更希望看到由AI业务驱动的增长。毕竟，这正是微软市值飙升的关键原因。但是，科技公司的股价如今过于依赖AI。若它们能持续扩大其他收入来源，其财务基础将更加稳固。

微软的非AI业务也受益于AI业务创造的协同效应。微软CEO萨提亚·纳德拉(Satya Nadella)在上周三表示，公司面向Word和Excel等软件推出的Copilot AI助手，在第四财季给公司带来了创纪录数量的新用户。即使Copilot表现不尽如人意，但是这些用户中的许多人也可能会继续使用微软的非AI软件。

高利润率

微软还有一个利好因素：非AI业务的利润率远高于AI业务。伯恩斯坦研究公司的分析师马克·莫德勒( Mark Moerdler)估算，微软第三财季Azure服务中非AI业务的毛利率约为73%，而AI业务的毛利率仅为30%到40%，因为建设AI基础设施的成本极高。

幸运的是，微软利润更高的非AI服务的需求似乎仍然相当强劲。今年年初，整体IT支出的相关指标表现较为疲软，因为企业在权衡特朗普总统的关税影响，同时也对全球经济状况感到担忧。不过到了第二季度，企业态度似乎已有所改善。

今年7月，瑞银对云计算客户进行的一项调查显示，客户对支出的态度“明显改善”。调查指出，大多数客户正在推进将计算工作迁移到云端的计划，这与4月份调查中显示出的犹豫情绪形成了反差。